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A energia elétrica tem um peso forte no índice de preços do grupo habitação, que acelerou em 2,97% no mês passado. Outros fatores que impactaram a inflação nesse setor foi o fim do bônus de Itaipu, que causava um
O economista sênior do banco Inter, André Valério, observa que apesar do resultado pressionar o índice cheio, acumulado em 5,17% nos últimos 12 meses, o resultado qualitativo do IPCA foi “amplamente positivo”. “A média dos núcleos desacelerou para 0,19%, menor valor desde março de 2024, levando o
Os núcleos de inflação mencionados pelo especialista são uma forma de cálculo do IPCA que exclui itens mais voláteis, como alimentos e combustíveis, que sofrem influência de fatores externos que não são controláveis. A ideia é distinguir o que é uma alta transitória de um processo inflacionário persistente.
“Mesmo com energia elétrica pressionando o resultado do mês, a inflação de serviços recuou de 0,39% para 0,13%, menor valor desde junho de 2024. A inflação de serviços subjacentes e serviços intensivos em trabalho, ambas sensíveis à taxa de juros, também desaceleraram notadamente no mês, com a primeira variando 0,03%, menor valor desde setembro de 2024, e a última 0,35%”, explicou.
Impacto na taxa de juros
A inflação é o principal indicador da política monetária do Banco Central, que possui uma meta de 3% para o índice de preços. Com o IPCA longe do centro da meta, os diretores adotaram uma
Para Valério, a dinâmica inflacionária caminha para um final de ano mais “benigno”, com a expectativa de maiores efeitos da política monetária restritiva nos próximos meses. O mercado espera um corte de juros somente na primeira reunião de janeiro de 2026. “De todo modo, o resultado, apesar do qualitativo positivo, não deve alterar a condução da política monetária no curto prazo. O Copom ainda se mostra cauteloso com os ganhos na inflação e deverá optar por uma abordagem restritiva por mais tempo”, completou.
O economista Paulo Cunha, CEO da iHUB Investimentos adotou a mesma leitura, e disse que a leitura considerada benigna ajuda a reduzir parte das preocupações com a inflação e dá espaço para a curva de juros recuar.
“Esse resultado mais leve acabou dando um respiro para a curva de juros futuros, que cedeu um pouco, e trouxe também um ânimo para a Bolsa, que reagiu positivamente logo após a divulgação. O ponto que mais chamou atenção foi o grupo de habitação, que segue pressionado, muito por conta da bandeira tarifária vermelha nas contas de energia. Isso ainda deve continuar pesando um pouco nos próximos meses”, explicou.
