Valor de mercado de empresas listadas na B3 cai R$ 731 bilhões e zera ganhos do ano

As empresas listadas na B3 praticamente zeraram os ganhos de 2026. Desde o pico registrado em fevereiro, as companhias negociadas na bolsa brasileira perderam R$ 731 bilhões em valor de mercado, devolvendo quase integralmente o que foi acumulado nos primeiros meses após a bolsa registrar uma forte alta.

Um levantamento da Elos Ayta, que analisou 302 empresas com informações disponíveis, apontou que a capitalização de mercado consolidada atingiu R$ 4,717 trilhões em 18 de junho deste ano. Esse valor é quase o mesmo dos R$ 4,709 trilhões registrados no encerramento de 2025.

Entre dezembro de 2025 e fevereiro de 2026, o cenário era bastante otimista. Impulsionadas pela recuperação do mercado acionário, as empresas da amostra adicionaram R$ 739 bilhões em valor, elevando a capitalização consolidada ao recorde de R$ 5,447 trilhões no fechamento de fevereiro.

A partir desse ponto, no entanto, o movimento se inverteu. Nos meses seguintes, a bolsa passou por um processo contínuo de ajuste, que resultou em quatro meses seguidos de redução do valor de mercado agregado das companhias. Essa queda refletiu o receio fiscal e a perda de fluxo estrangeiro, eliminando toda a valorização do primeiro bimestre no segundo trimestre.

Os dados da pesquisa ilustram uma dinâmica de "ida e volta" do mercado acionário brasileiro em 2026. Após alcançar o maior nível da série histórica em fevereiro, a capitalização das empresas voltou ao patamar de encerramento do ano passado, mostrando que o otimismo inicial perdeu força nos meses subsequentes.

Efeito da Bradesco Saúde

A análise da Elos Ayta também identificou uma distorção causada por um evento societário específico envolvendo a Bradesco Saúde (SAUD3). A empresa teve uma forte expansão do valor de mercado devido à incorporação de sua operação pela controladora, o que elevou temporariamente sua capitalização.

Para eliminar esse efeito extraordinário, a Elos Ayta fez um cálculo adicional sem considerar a Bradesco Saúde. Nesse cenário, com 301 companhias, o valor de mercado consolidado caiu de R$ 4,703 trilhões em dezembro de 2025 para R$ 4,679 trilhões em 18 de junho.

O resultado indica que, sem o impacto pontual da reorganização societária da Bradesco Saúde, o mercado acionário brasileiro não apenas devolveu os ganhos acumulados no início de 2026, como também apresentou uma capitalização inferior à registrada no encerramento de 2025, em um cenário de redução da previsão de crescimento da economia.

Segundo a Elos Ayta, esses dados reforçam a perda de fôlego da recuperação observada no primeiro bimestre. Em termos agregados, o mercado brasileiro encerrou o período em 18 de junho praticamente no mesmo nível de valor de mercado do fim de 2025, evidenciando que a valorização inicial não se sustentou ao longo do segundo trimestre.